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Les prévisions sur le marché hypothécaire turc (Konut Kredisi Pazar Beklentileri)

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Taille de la Bourse aux Hypothèques turc
Le marché hypothécaire turc a montré prometteur de croissance au cours des dernières années. Bien que les prêts hypothécaires ont une part de seulement 0,6 pour cent du PIB en 2004, la part a grimpé à 2,6 pour cent en 2005, puis à 4 pour cent en 2006. Actuellement, les prêts hypothécaires sont environ 31 milliards de YTL, qui est d'environ 5 pour cent du PIB.

Ces statistiques montrent clairement que le marché hypothécaire a connu une croissance plus rapide que le reste de l'économie. Comme décrit ci-dessous, nous espérons que cela devrait se poursuivre cette tendance dans un proche avenir. La rapide croissance a été alimentée principalement par des facteurs économiques tels que la baisse des taux d'intérêt et l'amélioration de la stabilité économique mais aussi par des facteurs caractéristiques de la Turquie solides tels que la croissance démographique et une forte culture de la propriété.

Pour 2008, nous prévoyons que la croissance rapide du marché hypothécaire continuera au milieu de la diminution du taux d'intérêt. En supposant que l'inflation se déplace vers ciblées 4 pour cent et de la Turquie? S indicateurs macro-économiques ne seront pas plus faibles en 2008, nous prévoyons que les taux d'intérêt continueront à diminuer en 2008. En outre, lorsque le marché hypothécaire secondaire commence, les marchés de capitaux vont commencer à partager les risques des prêts hypothécaires et le coût d'obtenir un prêt hypothécaire sans doute diminuer encore.

Sur la base de ces conjectures, nous prévoyons que la croissance annualisé du marché hypothécaire au début de 2008 en moyenne à environ 40 pour cent, puis s'accélérera à environ 50 pour cent comme à long terme des taux d'intérêt diminuer à 1 pour cent dans la deuxième moitié de 2008. Sur la base de ces prévisions, nous constatons que d'ici la fin de 2008, les prêts hypothécaires sera d'environ 47 milliards de YTL, faire environ 6,5 pour cent du PIB alors.

Vous recherchez encore plus loin, en se fondant sur l'hypothèse d'une poursuite de la baisse dans les taux d'intérêt, et a récemment annoncé un plan d'inflation est tombé à 4 pour cent comme prévu en 2008, 2009 et 2010, nos modèles prévoient que d'ici à la fin de 2012, les prêts hypothécaires peut être aussi grand que 15 à 18 pour cent du PIB.

Je l? également noter que nous croyons qu'il ya deux risques majeurs à nos prévisions pour 2008: Le premier est une agitation dans l'économie mondiale et en particulier monde? s marchés financiers par une récession aux États-Unis . La deuxième est une crise financière interne probablement causée par un déséquilibre du compte courant. Dans les deux cas, il serait très difficile de prédire la croissance du marché hypothécaire en 2008.

des prévisions sur la structure de la Bourse aux Hypothèques

Nous pensons qu'en 2008, la Turquie structure du marché hypothécaire commence à voir plusieurs changements importants:

1) Augmentation de refinancer l'activité: Actuellement, la majorité des nouveaux accords de prêt sont l'émission de nouvelles hypothèques et de refinancement des prêts hypothécaires ne prend pas une part importante sur le marché, toutefois, nous pensons qu'à partir de 2008, le refinancement sera commencer à prendre une part significative dans le marché au milieu de la baisse des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt continuent à diminuer, la part de refinancer l'activité peut être même plus de la moitié du total des demandes de prêt hypothécaire dans un laps de temps très court.

2) prêts hypothécaires à taux variable: l'heure actuelle, 99,9 pour cent de tous les prêts hypothécaires sont prêts hypothécaires à taux fixe. Ce n'est pas surprenant que les instruments à taux variable sont très nouveau en Turquie et les risques et les avantages de ces nouveaux instruments ne sont pas encore très entendu. En outre, la très grande mouvements dans les taux d'intérêt et des taux de change au début de 2000 et les faillites sont encore fraîches dans la mémoire de Turkish people et créé une crise en attente de la culture. Toutefois, nous pensons que les avantages des prêts hypothécaires à taux variable vont commencer à attirer davantage de personnes et que cette part de commencer à augmenter lentement en 2008. Mais pour cela, les banques devraient réduire les taux d'intérêt des prêts hypothécaires à taux variable, qui n'a pas été le cas jusqu'à présent en raison du manque de concurrence dans ce type de produits. Nous prévoyons que la concurrence entre les prêteurs hypothécaires augmentent, nous allons commencer à voir plus favorable prêt hypothécaire à taux variable instruments bientôt.

3) établissements de crédit: Actuellement, tous les prêts hypothécaires sont offerts par les banques, mais en 2008 la consommation financement des entreprises qui sont autorisées à investir sur les marchés des capitaux pour créer des fonds pour les prêts au logement va commencer à offrir des prêts hypothécaires. Ces nouveaux prêteurs commencer à changer la structure du marché car ils mai-être moins structurée et souple que les banques.

4) Le marché hypothécaire secondaire: marché hypothécaire secondaire devrait commencer en 2008. Nous espérons que, au début, le marché secondaire sera expérimental sans causer un important changement immédiat dans les taux d'intérêt, toutefois, que le marché arrive à maturité, il sera un des piliers les plus importants du marché hypothécaire. Il est difficile de prédire le rôle du marché secondaire pour le moment, mais il convient de noter que les marchés hypothécaires secondaires ont tendance à jouer un rôle important dans quelques années après qu'elle a commencé. Par exemple, aux États-Unis, les prêts hypothécaires opérations dans le marché secondaire a débuté en 1970 et en 1972 il représentait 4 pour cent du total dette hypothécaire, l'action a augmenté de 9 pour cent en 1979, puis à 16 pour cent en 1982. Afin de voir la croissance comparables dans le secondaire turc marché hypothécaire, les sociétés telles que Freddie Mac devrait être fondée, sinon, la croissance sera beaucoup plus lent.
Les avantages de la titrisation sont les taux d'intérêt réduit pour l'emprunteur, augmentation de la disponibilité de crédit, de liquidité augmentation pour les prêteurs, et une efficacité accrue dans l'hypothèque marchés.
Lorsque des marchés hypothécaires de fusion avec les marchés des capitaux grâce à des prêts hypothécaires titrisés, le marché des taux d'intérêt vont rapidement une incidence sur le taux d'intérêt hypothécaires.

En bref, nous prévoyons qu'en 2008, la croissance du marché hypothécaire poursuivra son rythme et en plus, il va continuer d'importants changements structurels qui causent encore plus de croissance dans les années à venir.

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